摘要：在經(jīng)歷了近兩年的審核流程后，華電新能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱華電新能）的IPO終于獲得放行。根據(jù)交易所網(wǎng)站的信息，證監(jiān)會已經(jīng)同意
在經(jīng)歷了近兩年的審核流程后，華電新能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“華電新能”）的IPO終于獲得放行。
根據(jù)交易所網(wǎng)站的信息，證監(jiān)會已經(jīng)同意該公司的IPO注冊申請。
招股書顯示，該公司此次將募資180億元，用于15GW的光伏、風(fēng)電電站投資。而對應(yīng)的，上述電站的總投資將超過800億元。
不過，來自該公司的信息卻顯示，盡管其從事的是光伏以及風(fēng)電電站投資，在相關(guān)電站設(shè)備采購價(jià)格下降的情況下，其凈利潤卻出現(xiàn)了大降。
根據(jù)招股書，2024年，該公司的營業(yè)收入為339.68億元，同比增長14.83%。
與之相反，在凈利潤上，卻出現(xiàn)了下降，歸母凈利潤下降8.20%。
進(jìn)一步來看，如果從環(huán)比視角，除了凈利潤環(huán)比將大降57.71%外，營業(yè)收入也將出現(xiàn)微降，降幅為3.12%。
對于2025年一季度業(yè)績，該公司則預(yù)計(jì)營業(yè)收入同比增幅在10.17%——19.85%之間；歸母凈利潤上，如果以下限為主，則將同比下降4.03%；如果以上限，則將增加7.69%。
不過，該公司同時(shí)提示，2025年一季度業(yè)績將不構(gòu)成業(yè)績承諾。
值得關(guān)注的是，作為光伏電站投資主要組成部分的組件采購上，卻處于價(jià)格下降通道。在2024年上半年，該公司組件采購價(jià)格為1.19元/W，2023年則為1.46元/瓦。
與之相比，風(fēng)機(jī)和塔筒的采購價(jià)格則有所上漲。
綜合來看，華電新能下半年的凈利潤之所以下降，可能與其在上網(wǎng)電價(jià)下降的同時(shí)，“棄電率”又有所上升有關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，該公司的棄風(fēng)率為5.44%，較2023年的4.03%有所增加；棄光率則為7.90%，較2023年的4.77%增加了3%。
上網(wǎng)電價(jià)上，無論是風(fēng)電還是光伏，均有所下降。其中，風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)為0.4元/千瓦時(shí)，較2023年下降了0.04元。而光伏則降幅更大，下降了0.09元/千瓦時(shí)。
裝機(jī)上，作為五大發(fā)電集團(tuán)之一中國華電下屬的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺，截至2024年6月30日，華電新能控股發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量為5,402.65萬千瓦，其中：風(fēng)電2,751.58萬千瓦，太陽能發(fā)電2,651.07萬千瓦。
簡單計(jì)算，在2024年上半年，該公司的新增裝機(jī)為533.19萬千，主要來自于光伏電站，達(dá)到了442.50萬千瓦。
盡管如此，就收入構(gòu)成來看，該公司70%的收入來自于風(fēng)電，而剩下的30%則來自光伏電站。
電價(jià)補(bǔ)貼上，截至2024年6月末，該公司應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼款賬面余額高達(dá)400億元。
對此，華電新能表示，盡管在《關(guān)于開展可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼自査工作的通知》之后，公司可再生能源補(bǔ)貼款項(xiàng)陸續(xù)正?；乜?，但若未來可再生能源補(bǔ)貼款的發(fā)放情況未能與公司現(xiàn)金流需求匹配，或公司應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼回款周期延長，則會對公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生一定影響。
結(jié)合其大客戶的收入情況來看，該公司電站裝機(jī)較多的地區(qū)包括新疆、云南、山東、內(nèi)蒙古、甘肅等地。
