摘要：剛剛發(fā)布的財報顯示，2024年，該公司仍然維持了較強(qiáng)的盈利能力。根據(jù)財報，2024年，該公司的收入為778 57億元，同比增長7 76%；歸母凈利潤
剛剛發(fā)布的財報顯示，2024年，該公司仍然維持了較強(qiáng)的盈利能力。
根據(jù)財報，2024年，該公司的收入為778.57億元，同比增長7.76%；歸母凈利潤則為110.36億元，同比增長16.92%。
與2024年全年并不算太驚艷的增速相比，該公司2025年的一季報可能更令人印象深刻。
財報顯示，2025年一季度，該公司的收入為190.36億元，同比增長50.92%；歸母凈利潤則為38.26億元，同比增長82.52%。
簡單分析，該公司一季度業(yè)績大增，主要與其毛利率增加有關(guān)，當(dāng)季的毛利率達(dá)到了35%，較第四季度增加了近8個百分點(diǎn)。
不過，由于一季度一般都比較簡單，陽光電源對其一季度的業(yè)績也沒給出更多的解釋。與此同時，鑒于該公司所從事的業(yè)務(wù)比較多，故外界可能很難得知到底是哪個業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)，推動其業(yè)績大增。
而從2024年年報的信息來看，該公司之所以在當(dāng)前環(huán)境下，仍保持較好的業(yè)績，更多是新型業(yè)務(wù)的功勞。
分行業(yè)來看，雖然光伏行業(yè)依然是其主要的收入來源，占比達(dá)到了61.53%，但在2024年，其收入比同比下降了5.25%。
進(jìn)一步來看，該公司的新能源電站開發(fā)業(yè)務(wù)的收入下降更多，達(dá)到了15.08%。并且，就年報中的信息來看，這還是在該公司開發(fā)了更多的風(fēng)電電站的情況下。
與之相比，該公司的儲能行業(yè)收入達(dá)到了249.59億元，同比增長40.21%，占其整體收入比也達(dá)到了近三分之一。
毛利率上，陽光電源來自光伏逆變器等電力電子轉(zhuǎn)換設(shè)備的毛利率也出現(xiàn)了小幅下降，同比減少1.94%，為30.90%。
與之對應(yīng)，該公司的光伏逆變器的銷售量為147GW，同比增長13.08%；庫存量則達(dá)到了64GW，同比增長45.45%。
與之相對應(yīng)，該公司的存貨價值為290億元，占總資產(chǎn)的比例達(dá)到了25.23%，較年初增長35%。
根據(jù)明細(xì)，在2024年的期末存貨中，超過9成的為庫存商品以及合同履約成本。
以一季度的情況來看，其存貨價值仍在增加，達(dá)到了310億元，較2024年末增加了7%。
簡單對比，儲能系統(tǒng)的毛利率則達(dá)到了36.69%，同比增加4.07%。
其他關(guān)鍵指標(biāo)上，銷售費(fèi)用達(dá)到了37.61億元，同比增長30.95%；管理費(fèi)用則為12億元，同比增長37.53%。
對此，陽光電源表示，銷售費(fèi)用增加，主要為隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，人員薪酬、股權(quán)激勵費(fèi)用等人力成本上漲。
值得關(guān)注的是，該公司的研發(fā)費(fèi)用高達(dá)31.64億元，同比增長29.26%，估計這可能與該公司不斷進(jìn)入新的領(lǐng)域有關(guān)。
對于逆變器業(yè)務(wù)，該公司表示，2024年，陽光電源發(fā)布了光儲2000V高壓系統(tǒng)技術(shù)，并積極拉動上下游產(chǎn)業(yè)鏈，推動行業(yè)從1500V向2000V進(jìn)階，進(jìn)一步降本增效。
而在儲能業(yè)務(wù)上，報告期內(nèi)，則全球首發(fā)的10MWh“交直流一體”全液冷儲能系統(tǒng)PowerTitan2.0及工商業(yè)液冷儲能系統(tǒng)PowerStack200CS在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用。
此外，陽光電源發(fā)布首款面向10/20kV大工業(yè)場景的工商業(yè)液冷儲能系統(tǒng)PowerStack835CS，引領(lǐng)工商儲邁入場景化定制時代。2024年公司儲能系統(tǒng)全球發(fā)貨28GWh。
