摘要：2015年中電環(huán)保積極制訂戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，以工業(yè)水處理、市政污水處理、固廢處置以及煙氣治理等四大主營業(yè)務及一個環(huán)保創(chuàng)新科技服務平臺的全方位布局，打造“環(huán)境治理綜合服務商”。
2015年中電環(huán)保積極制訂戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，以工業(yè)水處理、市政污水處理、固廢處置以及煙氣治理等四大主營業(yè)務及一個環(huán)保創(chuàng)新及科技服務平臺的“4+1”產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，全方位布局，打造“環(huán)境治理綜合服務商”。
工業(yè)水處理起家，在核電和煤化工領域更具優(yōu)勢。已承接和實施多個核電水處理項目，在三代技術水平下，中電環(huán)保是目前唯一一家已經(jīng)設計實施并移交業(yè)績的公司；在2015年度已獲核準的8個核電項目中，公司已取得兩個工業(yè)水處理項目，居行業(yè)龍頭。公司的煤化工水處理是廢水零排放和再生水技術的主要應用領域，具有核心技術和項目優(yōu)勢，近年已承接多個項目。
市政污水、污泥和煙氣治理業(yè)務共同發(fā)展。政策趨嚴利好污水處理、污泥處置行業(yè)。在市政污水處理方面，公司近兩年內(nèi)陸續(xù)簽訂多項大單，業(yè)務布局從省內(nèi)延伸至河南、寧夏和浙江等地；南京污泥項目示范作用已見成效，簽訂常熟大單，有望將業(yè)務繼續(xù)推廣至省外。煙氣治理方面，拓展煙氣余熱利用業(yè)務，形成產(chǎn)業(yè)鏈的進一步延伸。
預計公司2015-2017年每股收益分別為0.29、0.32、0.37元；PE分別為45、40、36倍，略高于行業(yè)中值?？紤]到公司新簽訂單需要時間兌現(xiàn)，以及公司在水處理行業(yè)的競爭優(yōu)勢，維持“增持”評級。
股價催化劑：新簽訂單超預期；更多環(huán)保政策的出臺；核電、化工等領域水處理需求增多。
風險因素：公司項目訂單量低于預期；在手訂單完工低于預期；項目出現(xiàn)質(zhì)量問題。（信達證券）
